SALIDA A LA BOLSA DE VALORES

SALIDA A LA BOLSA DE VALORES

A pesar de que en Guatemala no se posee un mercado de capitales desarrollado, y que tenemos una bolsa de valores, que se utiliza únicamente para la colocación de bonos del tesoro y cualquier otro instrumento financiero del sector público. Encuentro necesario conocer el procedimiento utilizado por las empresas para convertirse en públicas.

Cuando inicia una empresa es difícil encontrar inversionistas, quién crea en nuestro negocio, por lo que se forma con capital familiar (familia y amigos), y en el mejor de los casos aparecen los inversionistas que creen en nuestra idea y que llamamos los capitales de riesgo, pues el inversionista se arriesga con nuestra idea, y recibe a cambio participación de nuestro negocio (acciones).

La segunda etapa inicia cuando nuestro negocio ya ha despegado y nuestras acciones tienen mayor valor al inicial; ejemplo: si el inversionista de riego invierte $10,000.00, y a cambio recibe el 20% de las acciones. Suponiendo que al pasar los años la empresa alcanzo un valor de mercado de $1,000,000.00, el 20% de las acciones del inversor ascendería a $200,000.00, el inverso obtuvo una ganancia de $190,000.00, pero de nada le sirve al inversor sin no lo tiene en efectivo y el necesita liquidez para seguir invirtiendo en otros negocios, por lo que dispone vender un 75% de sus acciones, y su valor en el mercado sería de $150,000.00, la cual la puede vender de forma privada o pública (en la bolsa de valores), y la mejor opción sería en la forma pública, porque las acciones adquieren más valor en la bolsa de valores por la demanda pública, que se lleva a cabo como una subasta.

Ahora el reto de la empresa es poder salir a la bolsa de valores, lo difícil es la valoración de la empresa (valorar el costo de mercado de las acciones), por lo que se contrata a un banco que va a ser el líder en el proceso, y este convoca a otros bancos e inversionistas institucionales que son los que van a ayudar a valorar la empresa, con la condición que si hacen la valoración más adecuada van a ser privilegiados en la compra de estas acciones y otras acciones de empresas en el futuro. Al ponerle precio estos inversionistas son los primeros en comprar las acciones de forma privada y el resto de acciones de forma privada (aproximadamente el 20% de las acciones queda para el público). Para la valoración de las acciones se múltiplos de cuantos dólares se pagan por cada dólar de utilidad. Ejemplo Google se paga o cuesta $20.00 por cada dólar de utilidad; Facebook cuesta entre $75.00 y $100.00 por cada dólar de utilidad. En Estados Unidos la media es de $15.00 por cada dólar de utilidad.

Una vez ya valorada la empresa y conociendo el valor de las acciones ya salen al público, el primer precio con que salen las acciones a la bolsa lo pone el banco de inversión, y si ven que existe mucha demanda o inversionistas en cola para comprar, le suben al precio por acción, o lo hacen en forma escalonada, que consiste en poner una cantidad de acciones a un precio y otra cantidad de acciones a un precio mayor, cuando se vendan las acciones anteriores y así sucesivamente como en una subasta.